Dywidenda, czyli rzecz do podziału

Wypłacana jest raz w roku i stanowi część zysku wypracowanego przez daną spółkę. O jej wysokości i wypłaceniu decyduje zwyczajne walne zgromadzenie, które obraduje po sporządzeniu sprawozdania finansowego spółki za dany rok obrachunkowy. PKO Bank Polski swoim akcjonariuszom wypłaca dywidendę nieprzerwanie od 10 lat.

Wysokość dywidendy oblicza się na podstawie zysku osiągniętego przez spółkę i wykazanego w rocznym sprawozdaniu finansowym danej spółki. Dywidenda ustalana jest kwotowo, np. 1 zł z tytułu posiadania jednej akcji. Jej wysokość uzależniona jest przede wszystkim od liczby posiadanych przez danego akcjonariusza akcji.

• Decyzję o wypłacie dywidendy podejmuje zwyczajne walne zgromadzenie. Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych, powinno się ono odbyć w terminie sześciu miesięcy od upływu roku obrotowego.

Obowiązujące reguły

Zysk netto, niepodzielone zyski z lat poprzednich lub kwoty z utworzonych z zysku kapitału zapasowego lub rezerwowego - to źródła, z których wypłaca się dywidendę. W praktyce oznacza to, że wypłacają ją spółki, które w danym roku zdołały wypracować zysk.

Dywidendę można otrzymać na kilka sposobów. Po pierwsze, mogą to być środki pieniężne i jest to najpopularniejszy sposób jej wypłacania akcjonariuszom. Po drugie, dopuszczalne są wypłaty w formie akcji.

Decyzja o wypłacie mniejszej dywidendy nie musi oznaczać kłopotów finansowych spółki. Im więcej pieniędzy zostaje w firmie, tym większe szanse na rozwój i nowe inwestycje. Może to oznaczać umocnienie pozycji spółki na rynku i wzrost jej wartości, co w dłuższej perspektywie czasami przynosi inwestorowi znacznie większe zyski niż przychody z tytułu corocznie wypłacanej dywidendy.

Podstawą rekomendowania wysokości dywidendy jest jej polityka stosowana w danej spółce.
Dla przykładu, w PKO Banku Polskim celem polityki dywidendowej jest optymalne kształtowanie struktury kapitałowej Banku i Grupy Kapitałowej z uwzględnieniem zwrotu z kapitału i jego kosztu, potrzeb kapitałowych związanych z rozwojem, przy jednoczesnej konieczności zapewnienia odpowiedniego poziomu współczynników adekwatności kapitałowej.

Ważne terminy

Prawo do dywidendy przysługuje akcjonariuszom, na rachunkach których w dniu dywidendy zapisane będą akcje na okaziciela, lub którzy w dniu dywidendy posiadać będą akcje imienne.

• Dzień dywidendy i termin wypłaty dywidendy określany jest w uchwale Walnego Zgromadzenia o wypłacie dywidendy.

Dywidenda za właściwy rok jest wypłacona przelewem na rachunek akcjonariusza w biurze maklerskim, lub w inny sposób, zgodny ze złożoną przez akcjonariusza dyspozycją w biurze maklerskim.

Szczegółowych informacji dotyczących trybu wypłaty dywidendy powinien udzielić dom maklerski, w którym akcjonariusz posiada akcje zarejestrowane na rachunku inwestycyjnym. Środki z tytułu dywidendy pojawią się na tym rachunku w dniu wypłaty dywidendy.

Dywidenda jest uzależniona od liczby posiadanych akcji, a jej kwota jest pomniejszona o 19 proc. z tytułu zryczałtowanego podatku dochodowego, który jest pobierany i odprowadzany przez dom maklerski na rachunek właściwego urzędu skarbowego.

Dywidenda dla akcjonariuszy PKO Banku Polskiego

W tym roku Zarząd PKO Banku Polskiego zarekomendował swoim akcjonariuszom wypłatę dywidendy za rok 2013 w wysokości 937,50 mln zł, co daje 0,75 zł na akcję. Zarząd zaproponował także ustalenie dnia dywidendy na 18 września 2014 r., a terminu wypłaty dywidendy na 3 października 2014 r. Ostateczne decyzje co do wysokości dywidendy oraz terminu jej wypłaty podejmuje Zwyczajne Walne Zgromadzenie.

• PKO Bank Polski jako jedyny spośród największych przedstawicieli sektora finansowego, dokonywał wypłat dywidendy w każdym roku od momentu debiutu w 2004 r. co świadczy o silnych fundamentach i wysokich wynikach finansowych.

Akcje Banku niezmiennie cieszą się zainteresowaniem zarówno inwestorów indywidualnych jak i instytucjonalnych. Maksymalna cena na giełdzie wyniosła 59,25 zł - ten rekord został ustalony 23 lipca 2007 roku. Szczegółowe informacje dotyczące akcjonariatu i dywidendy PKO Banku Polskiego można znaleźć na stronie: www.pkobp.pl/grupa-pko-banku-polskiego/relacje-inwestorskie/akcjonariat-i-dywidenda.

Gdzie szukać informacji?

W przypadku emitenta papierów wartościowych (np. spółki chcącej dopiero zadebiutować na giełdzie) informacji należy szukać w prospekcie emisyjnym, który jest adresowany do potencjalnych akcjonariuszy. Kiedy podmiot działa już na rynku, informacji należy szukać w statucie spółki i na stronach internetowych. Przed zwołaniem Walnego Zgromadzenia spółki tworzą raporty, w których sprawdzimy m.in. rekomendacje Zarządu co do wypłaty dywidendy i jej wysokości.

Iwona Miłkowska
ekspert PKO Banku Polskiego

Czytaj także:

Giełda bez tajemnic

Kontrakty terminowe - teoria i praktyka

Sztuka bezpiecznego inwestowania