Przewodnik po rynku wtórnym listów zastawnych

29 października na rynku Catalyst prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie zadebiutowały hipoteczne listy zastawne dla inwestorów indywidualnych. W razie nagłej potrzeby finansowej inwestorzy indywidualni mogą więc wystawić je na sprzedaż. To także szansa na zakup listów dla tych osób, które nie zdążyły wziąć udziału w zapisach na listy PKO Banku Hipotecznego z początku października tego roku.  

Wykres z informacjami o kursie i obrocie tymi papierami dłużnymi znajduje się na przykład na stronie prowadzonej przez Catalyst. Informacje na ten temat można znaleźć także na innych portalach finansowych wpisując ticker PHP1128, czyli skróconą nazwę listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego.

Świadoma decyzja inwestycyjna

Jeśli zdecydujesz się na zakup listu, najpierw powinieneś otworzyć rachunek maklerski i złożyć zlecenie kupna. Jeśli będą chętni na zakup listów, sprzedasz go innym inwestorom. Zanim jednak to zrobisz:

1. przeczytaj dokumenty dotyczące emisji hipotecznych listów zastawnych, dostępne np. na stronie Zawierają one informacje na temat: zasad naliczania oprocentowania, terminów wypłat odsetek, rodzaju zabezpieczenia i terminu wykupu listu przez bank;
2. sprawdź wolumen obrotu (liczbę kupionych i sprzedanych listów w danym okresie) oraz różnicę między ofertami kupna i sprzedaży. To pozwoli Ci ocenić ryzyko płynności na rynku. Może się okazać, że zainteresowanie listami jest zbyt małe, wtedy lepiej się wstrzymać ze składaniem zlecenia kupna;
3. sprawdź możliwe opłaty i taryfę opłat pośrednika.

Przeanalizuj ryzyka

Zakup hipotecznych listów zastawnych na giełdzie wiąże się z reguły z długoterminowym inwestowaniem. Inwestorzy często trzymają listy w portfelu aż do terminu ich wykupu przez bank hipoteczny. Ci, którzy chcą sprzedać listy przed terminem zapadalności, mogą złożyć takie zlecenie właśnie na giełdowym rynku GPW Catalyst. Cena hipotecznych listów zastawnych na giełdzie może się zmienić np. w zależności od stóp procentowych i płynności listów na giełdzie. Można kupić list drożej i sprzedać za niższą cenę, co oznacza stratę. Dlatego przed podjęciem decyzji należy przeanalizować swoje potrzeby, sytuację na rynku i ryzyka: kredytowe, stóp procentowych i płynności.

Na co kupujący powinien zwrócić uwagę

Zanim zainwestujesz w hipoteczne listy zastawne na rynku Catalyst, sprawdź:

• rating emitenta (ocenę wiarygodności finansowej) i warunki emisji,
• rodzaj zabezpieczenia. W przypadku PKO Banku Hipotecznego jest to portfel wierzytelności z tytułu kredytów na domy i mieszkania,
• termin zapadalności (czas wykupu listów przez emitenta - bank),
• rodzaj oprocentowania
• ryzyka i oceną różnych kategorii ryzyka związanych z emisją i inwestowaniem na rynku wtórnym.

Przed inwestycją należy zapoznaj się z:

• prospektem emisyjnym (zawiera m.in. informacje o emitencie (banku), oferowanych papierach dłużnych i ryzykami),
• ostatecznymi warunkami emisji,
• bieżącą tabelą odsetkową dla tej emisji.

Przejrzyj także raporty ratingowe i finansowe emitenta oraz czytaj komunikaty giełdowe.

Jak działa system bezpieczeństwa

Hipoteczne listy zastawne są uznawane za bezpieczne, ponieważ są zabezpieczone podwójnie: na portfelu kredytów hipotecznych udzielonych przez banki hipoteczne i na ich majątku własnym. Nie są jednak wolne od ryzyka, nie są także lokatą bankową. Kupując listy zastawne inwestor „pożycza” pieniądze bankowi. W określonym terminie bank wykupuje list zastawny od inwestora i zwraca mu kapitał.  Zgodnie z warunkami emisji wypłaca inwestorowi odsetki. Każdy list zastawny musi mieć zabezpieczenie na portfelu kredytów hipotecznych, udzielonych przez bank hipoteczny i zabezpieczonych na nieruchomościach. Dodatkowo nad bezpieczeństwem rejestru zabezpieczeń czuwają powiernicy powoływani przez KNF. Dzięki takiej ochronie, listy zastawne uznawane są za jeden z bezpieczniejszych instrumentów dłużnych na europejskim rynku kapitałowym.

CHARAKTERYSTYKA HIPOTECZNYCH LISTÓW ZASTAWNYCH PKO BANKU HIPOTECZNEGO SERII 1N

• Łączna wartość nominalna emitowanych listów zastawnych: 1.155.231.000 PLN
• Liczba nabytych listów zastawnych: 1.155.321
• Wartość nominalna jednego listu zastawnego: 1.000 PLN
• Cena emisyjna: równa wartości nominalnej
• Liczba inwestorów: 5.762
• Środki pozyskane w wyniku emisji listów zastawnych: 1.155.231.000 PLN
• Oprocentowanie: w pierwszym okresie 5% w skali roku, w kolejnych stawka referencyjna NBP plus marża 0,25%
• Wypłata odsetek: co 6 miesięcy
• Termin wykupu: 27.11.2028 r.
• Rating: Emitent nie ubiegał się o przyznanie listom zastawnym ocen ratingowych.
• Zabezpieczenie: w postaci wierzytelności emitenta z tytułu udzielonych kredytów.